지아이텍 공모주 청약 기본적 정보 총정리!

안녕하세요.
연휴는 잘 보내셨나요?
오늘은 지아이텍 공모주 청약에 대해서 소개드리겠습니다.

지아이텍은 2차 전지 관련 종목인데요. 이 종목도 많은 분들께서 기대하시리라고 생각됩니다. 그럼 저와 같이 하나씩 지아이텍 공모주 청약 관련 정보에 대해서 살펴보시죠.

[ 목차 ]
1. 청약 정보
2. 청약 수량
3. 사업 내용
4. 공모자금 활용 방안
5. 희망 공모가 분석

 

1. 지아이텍 공모주 청약 정보

 

지아이텍 수요 예측 일정 : 2021. 10. 05 ~ 2021. 10. 06
공모주 청약 일정 : 2021. 10. 12 ~ 2021. 10. 13
환불일 : 2021. 10. 15
상장 시장 : 코스닥
청약 주관사 : 미래에셋증권
희망 공모가 : 11,500 ~ 13,100원

모집 수량 : 신주모집 : 2,000,000 주 (74.07%) / 구주매출 : 700,000 주 (25.93%)
일반 공모주 수량 : 675,000~810,000 주(25~30%)
우리사주조합 배정 공모주 수량 : 270,000 주 (10%)

모집 금액 : 310억 원
온라인 청약한도 : 6만 6천 주
풀청약 증거금 : 약 4억 3천만 원
청약 수수료 : 2천 원
1인당 청약한도 : 33,000~40,000 주

 

 

 

 

지아이텍은 10월 2주차에 청약합니다. 차백신 연구소, 지오 엘리먼트와 같은 날 청약하네요. 세 종목이 다 괜찮아 보이는 종목인데요. 그래서 겹치는 일정이 좀 아쉽게 느껴집니다. 금액이 분산되면 그 만큼 상장 당일 주가가 올라가는데 한계가 있고 우리가 수익을 내기 어렵기 때문이죠. 그러나 청약 일정은 변경될 수 있다는 점 참고 부탁드립니다. 

 

 

그리고 10월부터는 공모주 상장일에 VI가 발동되지 않는다고 합니다. 관련해서 정확하게 일정이 나왔는데 10월 18일부터 시행된다고 합니다. 그래서 지아이텍을 포함해서 10월 2주차에 청약하는 세 종목부터 VI가 발동되지 않는 규칙이 적용이 되지 않을까 예상됩니다. 신규로 상장하는 종목들은 전부 해당되고요. 코넥스에서 코스닥으로 이전 상장하는 종목도 포함되어 상장 당일에는 VI가 발동되지 않습니다.

 

2. 지아이텍 공모주 청약 수량

지아이텍은 270만 주를 모집하는데요. 희망상담 공모가 기준 모집 규모는 354억 원입니다. 중형급 공모주이죠. 그리고 구주 매출이 70만 주 포함되어 있는데요. 구주 매출은 최대 주주 이인영 대표이사가 보유한 물량 70만 주가 매각되게 됩니다. 최대 주주의 물량이 구주 매출로 매각되는 부분은 아쉽네요. 이걸 보고 시장 참여자들이 안 들어올 가능성이 있기 때문입니다.

그리러나 지아이텍은 주식 수량 중에서 최대 주주와 관계인들을 포함한 지분이 약 54% 되므로 다른 종목에 비해서는 지분율은 괜찮아 보입니다. 그러므로 이번 구주매출이 그렇게 무리수를 둔 구주 매출은 아니라는 생각이 듭니다.

 

 

 

 

 

구주매출 270만 주를 분석해 보면 그 중에서 일반 투자자들에게 67만 5천 주 배정합니다. 이번에도 인상적인 부분은 역시 우리 사주 조합에 배정된 물량인데요. 수량은 27만 주, 비중으로는 10% 배정하였습니다.

저는 이 우리 사주 조합 물량 미달 없을 것이라고 생각하고 있는데요. 직원 수를 찾아보면 약 80명 정도 됩니다. 그럼 1인당 약 3,200주를 받게 되고 청약 자금이 4천만 원 정도 필요하게 되는데요. 이런 작은 규모의 기업 치고는 꽤 많은 우리 사주 물량이라고 생각했습니다. 그래서 지아이텍의 직원들은 회사의 미래를 긍정적으로 판단하고 있는 것으로 생각됩니다. 이 우리 사주 조합 물량은 회사를 내부에서 보는 직원들이 어떻게 회사를 생각하느냐를 알려 주는 지표이기 때문에 청약에 들어갈 지 결정할 때 도움되는 지표입니다.

 

그리고 상장일에 유통되는 기존 주주 물량이 없습니다. 전부 보호예수로 전부 묶여 있고요. 그래서 현재 공모 중인 주식 수 중에서 약 243만 주가 약 31% 비중으로 유통됩니다만 의무확약 비율만 어느 정도 나온다면 유통 물량 비중은 20%대 중반까지 내려갈 수 있다고 생각됩니다.

 

 

 

3. 지아이텍 공모주 청약 : 사업 내용

이번에는 지아이텍의 사업에 대해 이야기해 보겠습니다. 지아이텍은 전기자동차용 2차전지 제조를 위한 코팅공정의 핵심 장비인 SLOT DIE(슬롯다이) 및 디스플레이 생산 공정중 감광액(PR) 도포의 핵심 제품인 SLIT NOZZLE(슬릿 노즐)을 생산하는 기업입니다.

지아이텍은 2018년부터 주력 제품인 2차전지용 SLOT DIE를 생산하기 시작했다는데요. SLOT DIE는 2차 전지 전극 생산 공정 중에서 그 기판 역할을 하는 집전체(Al ,Cu foil)에 전극 슬러리를 일정한 패턴 및 같은 두께로 코팅하는 핵심 부품입니다.

쉽게 말씀 드리면 2차 전지를 만들 때 대표적인 재료인 양극재의 원재료를 열처리해서 활물질로 만든 다음에 넓은 판에 골고루 뿌려줘서 도포를 해야, 발라줘야 됩니다. 이 때 사용되는 기계가 슬롯다이입니다. 슬롯다이는 양극재, 음극재의 활물질을 코팅하는 기계입니다.

그리고 이렇게 코팅을 하다 보면 활물질이 계속 슬롯다이를 마모시키게 됩니다. 슬롯다이가 마모되면 품질이 저하되고 정기적으로 수리, 교체해 줘야 되는데요. 그리고 지아이텍은 이렇게 수리하는 비용을 별도로 지불 받습니다.

 

 

 

 

현재 지아이텍은 국내 2차 전지 3사 중 SK이노베이션과 LG에너지 솔루션에 슬롯다이를 공급하고 있습니다. 독점 공급은 아닙니다만 그래도 가장 많은 수량을 납품하는 협력사라고 합니다. 슬롯다이 분야에서는 국내 점유율 1위가 지아이텍인 것이죠.

이렇게 슬롯다이를 판매하고 나서, 6개월 주기로 두세 번 수리면 더 이상 수리가 불가능해지기 때문에 슬롯다이를 교체해 주는 수요가 발생하는데요. 그래서 약 2년 주기로 슬롯다이가 교체됩니다. 그러다 보니 슬롯다이를 한 번 설치해 주고 끝이 아니라 주기적으로 교체하면서 계속 매출이 발생되는 사업 구조이고요. 이 수리 비용이 매출 비중의 약 25%가 발생될 만큼 정기적인 수익 구조가 되고 있습니다.

 

그래서 2차 전지 관련 설비 업체라고 해도 한 번 설치해 주고 나면 교체 수요가 없는 제품보다는 이렇게 주기적으로 교체와 수리 비용이 발생되는 제품을 생산하는 부분이 저는 안정적인 매출을 발생시킬 수 있다는 점에서 큰 장점이라고 생각이 되었습니다. 이걸 보면 지아이텍은 회사 자체로 경쟁력이 높은 기업인 것이죠.

최근 이 회사는 수소전지 쪽으로 공을 들이고 있는 것 같은데요. 수소 전지 제작 공정에도 2차 전지와 같은 코팅 공정이 필요한가 봅니다. 이 시장에 진입하기 위해서 어느 정도 준비를 하고 있는 것으로 보여지는데요. 수소 관련 시장까지 진입한다면 시장이 좋아하는 두 가지 테마인 2차 전지와 수소전지에 다 포함이 되므로 상당히 인기가 있을 것 같다는 생각이 들었습니다. 일단 회사만 놓고 봤을 때 나쁘지 않습니다.

 

 

 

 

 

4. 지아이텍 공모주 청약 : 공모자금 활용 방안

지아이텍은 이번 상장을 통해 약 200억 원대의 공모 자금을 활용할 수 있게 되는데요. 그중 약 100억 원을 활용해서 회사를 이전하는 비용으로 사용할 예정입니다. 천안으로 옮길 예정이고요. 옮기면서 생산 시설도 같이 증설할 예정입니다.

그리고 해외 수출을 위한 지사를 설립하고 연구개발 차익금 상환까지 다양한 방면으로 공모 자금을 활용할 계획입니다.
그래서 차입금을 상환한다기에 회사의 부채가 많은가 생각했는데요. 알아보니까 상당히 건전한 재무 상태를 보여주는 기업입니다. 유동 부채가 고작 43억 원인데 공모자금으로 39억 원을 상환하게 되면 유동부채는 이제 거의 없어지는 수준이 될 것 같은데요.

 

 

그리고 매년 유동 비율이 높아지고 부채 비율은 낮아지고 있으므로 상당히 회사 재무상태가 탄탄해지고 있습니다
이렇게 재무 상태를 개선시켜나가는 원동력은 이익이겠죠. 보시면 제조업이지만 이익률이 상당합니다.
순이익률이 무려 20%가 넘네요. 대박. 그러므로 슬롯다이라는 제품은 상당한 고부가가치 제품이라는 것을 알 수 있습니다.

 

그리고 누구나 예상하는 것처럼 2차 전지 시장은 향후 큰 폭 매년 성장할 것이고 이런 수요를 감당하려면 공급도 지속 확대될 수밖에 없습니다. 그러므로 이런 시장의 성장성을 고려해 보면 지아이텍이 향후 SK이노베이션이나 LG에너지 솔루션에게 외면받지만 받는다면 회사는 같이 성장할 가능성이 높습니다.

 

5. 희망 공모가 분석

공모가 산정 프로세스를 알아보겠습니다. 지아이텍은 자신들의 공모를 준비하면서 비교 대상으로 2차 전지 관련 기업을 4개 선정했습니다. 그리고 그 4개 기업의 평균 per은 32.2였습니다.

2차 전지 종목들은 앞으로 성장 기대치가 반영되었기 때문에 per가 높다고 생각되는데요. 그리고 지아이텍의 21년 상반기 순이익을 연으로 환산하여 38억 원을 공모가 선정에 적용하였습니다.

 

 

그래서 주당 평가 가액이 1만 5,500원으로 나왔는데요. 이 주당 평가 가액의 희망 상담 기준 16.2% 할인율 적용하여 1만 3100원을 희망 공모가로 정했다고 합니다.

이 공모가는 비교적 무난한 수준으로 책정되었다는 생각이 듭니다. 그래서 이 종목에 대해서 저의 생각을 정리를 해보면 장점으로는 현재 시장을 주도하는 2차 전지 관련 종목이라는 부분이 가장 큽니다.

 

 

 

 

 

또 한 가지 수리 및 교체 수요가 필요한 제품을 생산하고 있는 기업이므로 지속적이며 안정적인 매출 구조를 가지고 있다는 점도 장점이라고 생각됩니다. 그리고 현재 회사는 순조롭게 성장하고 있는 점, 기존 주주의 물량이 유통되지 않는 상장일 유통 물량도 상당한 장점이라고 봅니다.

단점은 딱히 없어 보입니다만. 그래도 최대주주의 구주 매출이 있다는 것은 조금은 아쉽게 느껴지는 부분입니다. 일단 단점보다 장점이 많은 공모주이기 때문에 기관들이 어떻게 반응을 할 지 기관 경쟁률을 보면서 최종 결정하면 될 것 같습니다.

 

 

 

 

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