리파인 공모주 청약 일정 및 기본적 정보

안녕하세요.
한동안 비가 많이 내리더니 갑자기 날씨가 많이 쌀쌀해졌습니다. 다들 감기 조심하세요.

 

리파인 공모주 청약 일정

오늘 소개해 드릴 공모주 종목은 리파인입니다. 리파인은 한국 증시에 상장되어 있는 5천 개가 넘는 종목 중에서 유사한 사업이 없는 독특한 사업을 하는 기업입니다.

그럼 회사의 사업부터 간단히 파악하면서 시작해 보겠습니다. 리파인은 전세 대출 관련 서비스로 약 90%의 매출이 발생하는 회사입니다. 조금 더 자세하게 보면 전세 대출 권리 조사료가 약 86 9%로 매출의 대부분을 차지한다는 것을 알 수 있는데요. 그래서 이 권리 조사료가 무엇인지부터 설명을 드리도록 하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

1. 리파인 공모주 청약 : 전세 대출 권리 조사란?

리파인 공모주 청약 일정

제가 전세집을 힘들게 구했습니다. 그런데 전세가 많이 올라서 제가 가진 돈으로는 부족한데요. 그럼 대출을 받아야겠죠. 은행에 가서 전세자금 대출을 해달라고 요청하려는데요. 그럼 은행은 전세자금 대출을 위해서 두 가지 보험을 가지 가입하는데요. 이 보험으로 대출 리스크를 피합니다.

첫 번째는 전세보증보험인데요. 대출금이 손실되면 보증보험사에서 보상을 해주는 것이고요. 대신에 돈을 빌리는 사람은 전세금을 반환 청구할 권리를 보증 보험사에게 양도를 해줘야 됩니다. 한마디로 전세 계약이 끝나도 내가 돈을 받는 게 아니라 보증보험사에서 돈을 먼저 받게 된다 이렇게 이해하시면 되겠습니다.

 

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두 번째는 권리 보험을 가입하는데요. 이 권리 보험이라는 것은 혹시 계약서를 위조했거나 각종 사기가 발생했을 때를 대비해서 가입을 하는 겁니다. 이런 경우 권리 보험사에서 보상을 해주는데요. 그리고 이 두 보험사는 바로 보험 가입을 시켜주지는 않죠. 전세 물건을 조사를 해보고 하자가 없는지를 먼저 파악을 합니다.

그럼 하자가 없는지 조사를 해야 되는데요. 이때 리파인이 등장합니다. 이 보험사들이 리파인에게 조사를 의뢰하는데요. 그럼 리파인은 등기부 등본부터 임대인까지 전반적인 조사를 합니다. 그리고 문제가 없으면 두 보험사에게 ok 신호를 보내는데요.

 

 

 

 

 

 

그런 보험사들은 은행에게 보험을 가입해 주고 은행은 전세자금이 필요한 사람에게 대출을 해주는 구조입니다. 이게 전세자금 대출 프로세스입니다. 살아가면서 꼭 알 필요는 없지만 리파인이라는 종목을 분석하다 보니 알게 되었는데요. 여하튼 이 프로세스 안에서 리파인은 조사에 따른 용역 비용이 주 수입원이다 이렇게 이해하시면 되겠습니다. 보험 조사라고 하니까 일본만화 <마스터 키튼>이 생각나네요.

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2. 리파인 공모주 청약 : 리파인 사업 상세 분석

참고로 대출의 큰 비중을 차지하는 주택담보대출은 권리 조사의 니즈가 크지 않죠. 왜냐하면 담보를 잡고 대출을 실행하게 되므로 굳이 권리 조사를 할 필요가 없는 겁니다. 문제가 생기면 담보의 근저당권을 행사하면 되니까요. 그래서 담보가 없는 전세대출에는 권리 조사가 매우 중요하게 필요하고 리파인도 수익의 대부분이 전세 대출의 권리 조사에서 발생하고 있습니다. 그리고 제가 설명드렸던 이 모든 과정이 전부 it로 연결이 되어 있는데요.

그래서 대출 받으러 가보신 분들은 아시겠지만 그리 오랜 시간이 필요 없습니다 등기부 열람처럼 온라인 조사가 가능한 서비스들을 약 1분 정도의 시간으로 바로 확인이 가능하고요. 유선이라든지 방문이 필요한 조사에만 사람이 투입되면서 약간의 시간이 필요하게 됩니다. 그리고 이런 프로세스를 주도적으로 시장에 도입한 게 리파인인데요.

 

 

 

 

 

 

그러다 보니 시장을 독점하고 있는 수준입니다. 경쟁사가 있기는 한데 리파인과 매출 규모가 비교될 수준이 아닌 작은 회사입니다. 따라서 리파인은 권리 조사 시장을 과점하고 있는 기업입니다. 그리고 리파인은 향후 기회 요인이 있는데요.

전세 보증금을 못 돌려받는 사례가 상당히 많다고 합니다. 갭투자를 하는 집주인들이 자금 융통이 막혀버리면 돈을 늦게 주는 경우가 상당히 많다고 합니다. 그래서 이런 전세 보증금 반환을 보증해 주는 보험이 있는데요.

 

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이렇게 몇 억 원이나 되는 전세보증금이 잘못되는 것보다는 보험료를 내는 게 낫기 때문에 이 전세 자금 보험 가입자 비율이 크게 올라가고 있습니다. 하지만 아직까지 국내 전세 가구의 85%가 미가입되어 있답니다. 그래서 이러한 보험 가입률이 조금씩 올라가면서 권리 조사 의뢰가 확대되고 리파인의 수익이 늘어나지 않을까 기대감이 있는 것이죠.

그리고 이 보험을 이제는 임대 사업자는 의무적으로 가입을 해야 한다고 하는데요. 금년 8월부터 전세로 임대인을 모집하게 되면 임대 사업자는 이 보험을 의무적으로 가입해야 되는 법이 시행이 되었습니다. 그래서 이러한 강제 가입되는 보험으로 인해서 회사는 향후 실적이 더 확대될 것이라고 기대를 하고 있습니다.

 

 

 

 

 

 

3. 리파인 공모주 청약 : 공모자금 사용 계획

일단 이번 공모 자금을 대부분 it 인프라 확대해 사용합니다 약 900억 원이라는 큰 돈을 투자하겠다는 계획을 가지고 있는데요 그중에 회사는 자사가 개발한 앱을 고도화하려는 계획을 가지고 있습니다.

이 앱은 크게 기능이 두 가지입니다. 내가 살고 있는 집에 등기부에 정보가 변동되면 알림이 옵니다. 그리고 무료로 간단히 부동산 관련된 상담을 해주고 있습니다.

 

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그중에서 이 등기부 정보가 변동되는 것을 알려주는 것은 전세로 살고 계시는 분들에게는 큰 도움이 될 것 같은데요. 혹시 나 몰래 집주인이 내가 살고 있는 집을 가지고 장난치는 것을 즉시 알 수 있게 되는 거죠. 그래서 전세로 거주하시는 분들은 꽤나 유용하게 사용할 수 있는 앱이라는 생각이 들었습니다.

그리고 회사는 이 앱을 현재는 무료로 서비스하면서 가입자를 확대하고 있는데요. 향후 여기에 부동산 서비스도 포함시키고 또 대출이나 이사 등의 다양한 서비스를 포함하면서 이 어플을 성장시키는 것을 목표로 하고 있습니다.

 

 

 

그래서 공모자금 중 일부도 앱 고도화에 사용할 계획입니다. 리파인 재무 현황을 보면 이 회사는 무차액 수준으로 운영을 하고 있는데요. 유동 비율은 542% 부채 비율은 24%입니다.

 

리파인 공모주 청약 일정

특히 20년부터는 이익이 큰 폭으로 늘어났는데요. 인상적인 부분은 이익률입니다. 금년도 기준 약 30% 이상의 이익이 나오고 있는데요. 원가가 인건비 외에는 거의 없다 보니 영업 수익이 확대가 되면 이익률이 급격하게 커지는 그런 사업 구조를 가지고 있습니다. 그러므로 재무 현황은 나무랄 데가 없어 보이는 회사입니다. 특이한 사업 구조를 가진 회사다 보니 약간 설명이 길었죠.

리파인 공모주 청약 일정

 

4. 리파인 공모주 청약 정보

리파인 공모주 청약 일정

이제 청약 정보를 간단하게 보겠습니다.

리파인 공모주 청약 일정 : 2021.10.20 ~ 2021.10.21
환불일 : 2021.10.25
상장일 : 2021.10.29
상장 시장 : 코스닥
청약 주관사 : KB증권
희망 공모가 : 21,000 ~ 24,000원
확정 공모가 : 21,000 원

모집 수량 : 4,330,000 주
모집 금액 : 90,930 (백만원)
기관투자자 수량 : 2,814,500~3,247,500 주
일반 공모주 수량 : 1,082,500~1,299,000 주
우리사주조합 배정 공모주 수량 : 216,500 주

 

 

 

 

 

 

풀청약 증거금 : 7천6백만 원
청약 수수료 : 2,000원
1인당 청약한도 : 1만 8천 주
청약 증거금율 : 50%

기관경쟁률 : 64.19:1
의무확약 비율 : 3.22%
상장일 유통 물량 : 약 806만 주

 

리파인 공모주 청약 일정

리파인 공모가 기준 모집 금액이 1천억 원이 넘는데요. 공모 규모가 회사의 사이즈에 비해서 너무 크다고 생각이 되었습니다. 이 규모는 나중에 리스크로 돌아올 수도 있다고 봅니다. 그리고 꽤 많은 상장일 유통 물량은 리파인 공모주의 단점으로 작용될 수도 있습니다.

 

 

5. 리파인 공모가 분석

먼저 리파인 공모주 공모가 산정 프로세스를 알아보겠습니다. 비교대상으로 총 4개 기업을 선정했는데요. 그런데 서두에서 말씀드린 것처럼 국내 상장사 중 리파인과 유사한 사업을 하는 기업이 없습니다. 그래서 신용평가사 두 종목을 비교 대상에 포함시켰고요. 영국에서 부동산 사업을 하는 회사 2개를 포함시켰습니다.

 

리파인 공모주 청약 일정

이 4개 종목의 평균 per은 28.7이었는데요. 비파인의 최근 4분기 순위 177억 원을 공모가 산정에 반영하였고요. 주당 평가 가액으로는 2만 9300원을 도출합니다. 그리고 희망 상담 기준 할인율 17.6%를 적용하여 2만 4천 원을 상담 공모가로 책정하게 되는데요. 조금 전에 말씀드린 것처럼 유사한 사업을 하는 종목과 비교를 할 수 없으니 적정 공모가 여부를 파악하기가 쉽지는 않습니다. 따라서 수요 예측 결과에 기대어서 판단을 해야 될 것 같습니다.

 

6. 리파인 공모주 청약 장단점 분석

그럼 마무리를 위해 정리를 해볼게요.

리파인 장점으로는 시장을 독점하고 있는 수준이라는 것입니다. '내가 길을 만들어 나아간다', 이런 느낌으로 지금까지 사업을 해 온 것 같은데요. 그리고 재무 상태가 상당히 탄탄하고 이익률도 상당히 높은 것도 장점입니다. 또한 앞으로 임대 사업자는 보증금 반환 보험을 의무 가입해야 되는 등의 정부 정책에 따른 수혜도 기대되고 있습니다.

 

리파인 공모주 청약 일정

다만 단점으로는 상장일 유통 물량이 많고요. 그리고 회사의 재무 사이즈에 비해서 공모 규모가 큰 편입니다. 마지막으로 향후 전세 시장이 한국에서 축소가 될 경우 회사의 캐시카우가 상당히 손상될 수 있습니다. 그러므로 매출 비중 다변화는 꼭 필요해 보이는 종목이라고 생각됩니다.

 

 

이상으로 리파인 공모주 청약 기본적 분석을 마치겠습니다.


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