트윔 공모주 청약 수요예측 결과 등 정보 안내!

안녕하세요.
산업용 검사 장비 제조업체인 트윔이 금일 수요예측 결과를 발표했습니다.

 

[ 트윔 공모주 청약 / 트윔 수요예측 결과 안내 목차 ]
1. 수요 예측 결과 안내
2. 공모주 청약 최종 결과 (기관 경쟁률 포함)
3. 트윔 기업 가치
4. 공모주 청약 대응은 어떻게?
5. 결론

1. 트윔 수요 예측 결과 안내

트윔 공모주 청약 일정 : 2021.11.08~11.09
환불일 : 2021.11.11
상장일 : 2021.11.17
상장 시장 : 코스닥
청약 주관사 : 대신증권
희망 공모가 : 17,800~20,400원
확정 공모가 : 22,000원

모집 수량 : 1,220,000 주
모집 금액 : 21,716 (백만원)
기관투자자 수량 : 854,000~915,000 주
일반 공모주 수량 : 305,000~366,000 주
우리사주조합 배정 공모주 수량 : 없음

풀청약 증거금 : 7천6백만 원
청약 수수료 : 2,000원
1인당 청약한도 : 1만 8천 주
청약 증거금율 : 50%

기관경쟁률 : 1,627 : 1
의무확약 비율 : 9.2%
유통가능 물량 비율 : 30.3%
상장일 유통 물량 : 약 806만 주

2. 공모주 청약 최종 결과 (기관 경쟁률 포함)

일단 트윔 공모가는 2만 2천 원으로 확정이 되었습니다. 원래 희망 공모가 밴드가 1만 7800원에서 2만 400원이었는데요. 근데 공모가 희망 밴드 범위 상단을 수준으로 확정된 것이죠. 그만큼 기관 투자자들의 수요 예측 결과가 잘 나왔다고 유추해 볼 수 있는 대목이고요.

그리고 트윔 수요예측 기관경쟁률은 1,627대 1이 나왔습니다. 트윔 수요예측 결과는 2020년 5월부터 현재까지 공모로 진행한 업체들과 비교해 봤을 때 상위 11% 정도에 해당이 됩니다.

유통 가능 물량 비율은 30.3% 100분율로 따지면 40% 정도에 해당이 되고요. 공문가 상단 초과 비율도 상당히 높게 나왔죠. 기관들이 올라갈 여지가가 있다라고 판단을 한 것입니다. 그래서 트윔의 유통가능 물량 비율은 상위 14.8%에 해당합니다.

의무 보유 확약 비율 같은 경우에는 9.2%로 꽤 낮았습니다. 그래서 100분율로 보면은 전체 74%, 100등 중에 한 74등 75등 정도 했다는 이야기인데요.

기본적으로 트윔도 사이즈가 작은 기업이기 때문에 이런 기업들 같은 경우에는 정말 좋은 기업이 아닌 이상에는 기관 투자자들이 의무보유 확약 비율을 많이 가져가지 않습니다.

그래도 기관투자자 경쟁률이 1천 대 1이 넘기 때문에 결과만 말씀 드리면, '청약해도 손해는 안 볼 공모주'라고 말씀 드리고 싶네요.

3. 트윔 기업 가치

트윔은 딥러닝 AI검사기 및 머신비전 솔루션의 연구 개발 및 판매를 주로 하고 있는 기업입니다. 말만 들으면 되게 어려운데요. 구체적으로 어떤 제품군인지 살펴보면 두 가지가 있습니다.

룰 베이스 사업 부문이 있고요. AI 베이스 사업 부문이 있습니다. 룰 베이스 같은 경우에는 디스플레이 후 공정에 들어가는 장비 검사 장비를 만들어서 납품을 합니다. 이게 구체적으로 oled 패널 여기에서 얼라이어먼트를 확인하는 그런 용도로 쓰이고요.

그다음에 AI 베이스 장비 같은 경우에는 특정 산업에 국한된 것이 아니라 다양한 산업 자동차 2차전지 바이오 이런데 각종 그런 제품들을 검사하는 용도로 사용이 됩니다. 그래서 부가가치가 높은 부분은 바로 AI 베이스 사업 부문이다라고 봅니다.

트윔 실적을 보시면 절대 규모는 크지 않습니다. 하지만 전반적으로 우상향하는 흐름을 알 수가 있고 지난해 같은 경우에는 매출액이 증가하다 보니까 흑자 전환을 했습니다.

그리고 현재 3분기 누적 실적까지 나와 있는 상황인데요. 3분기 누적 실적이 작년 연간 실적과 거의 유사하죠. 그래서 4분기 크게 쇼크가 나지 않는 이상은 작년 실적을 뛰어넘을 것으로 예상이 됩니다.

트윔의 고객사 제품 포트폴리오. 간단하게 살펴보겠습니다. 여기 룰베이스 AI 크게 두 가지 사업 부문으로 나뉜다라고 말씀드렸고요.

특정 고객사에 그렇게 크게 종속되는 그런 구조는 아니다라고 볼 수가 있는데 여기 AI 부문에서 D사 같은 경우에는 매출 비중이 무려 58%에 달합니다. 그래서 뭔가 특정 고객사에 계속적으로 크게 종속되는 그런 구조는 아니고 다양한 고객사들을 대상으로 제품을 납품을 하는데 올해 같은 경우에는 이 지사 지사 쪽으로 매출액이 많이 확대가 되다 보니까 보시다시피 비중이 커졌다라고 보시면 될 것 같습니다.

그리고 고객사 말고 제품별 매출 비중이 부분을 여기에서 살펴볼 수가 있는데 올해 같은 경우에는 룰베이스 사업 부문 같은 경우에는 31% AI 베이스 사업 부문 같은 경우에는 69%입니다.

근데 작년 같은 경우에는 이게 뒤바뀌어졌죠. 룰 베이스가 74% AI가 25%였습니다 그런데 앞서 말씀드린 것처럼 부가가치가 높은 분은 바로 AI 베이스 즉 AI 검사 장비다. 그래서 그 부문이 지속적으로 지금 확대가 되고 있습니다. AI 베이스 사업 부문 매출 비중이 2018년도에는 1.9%에 불과했어요.

하지만 올해 같은 경우에는 이 기사 고객사를 잘 잡는 바람에 69%까지 성장을 했습니다 보시다시피 세계 머신러닝 및 컴퓨터 비전 시장 규모를 살펴 보시면 이게 바로 투임의 AI 검사 장비 전방 산업 전방 시장이라고 보시면 됩니다.

시장 규모가 절대적인 단위도 크지만 성장률도 어마어마합니다 이게 연평균 39% 정도로 성장할 것으로 예상이 되고 있습니다. 그만큼 유망한 분야다라고 볼 수가 있고요.

그렇다면 룰베이스 이쪽 사업 부문의 성장성은 없을까요? 꼭 그렇게만은 볼 수 없는 게 이게 중소형 oled 얼라이먼트를 확인하는 그 장비 용도로 쓰입니다.

아시다시피 중소형 oled 같은 경우에는 애플이 최근에 oled 디스플레이를 아이폰에 납품하고 향후에 만약에 이 폴더블 시장까지 저변을 확대한다라고 한다면 이쪽에서도 성장성이 기대될 수가 있습니다.

4. 공모주 청약 대응은 어떻게?

트윔과 비슷한 수요예측 결과를 기록한 기업들이 상장하고 나서 어떤 성과를 냈는지 살펴보도록 하겠습니다. 명신산업, 라온테크 등 기업들이 상장하고 나서 시가 상승률 종가 상승률 살펴보니까 일단 다 플러스 수익률을 기록을 했어요.

근데 이 업체들마다 상장일 주가는 천차만별이었습니다. 명신산업 같은 경우에는 따상에 성공을 했고요. 반면에 라온테크는 사실 그렇게 양호한 수익률을 냈다라고 보기에는 좀 애매합니다.

명신산업 같은 경우에는 자동차 부품업체인데 전기차에 들어가는 그런 부품을 만드는 업체로 각인이 되어 있죠. 그러다 보니까 명신산업이 상장했을 당시에 전기차 2차전지 관련된 주식들이 상당히 좋았습니다.

그래서 이런 양호한 평가를 받았다고 보는데요. 그래서 트윔이 상장하고 나서 이 명신산업과 같은 스토리로 가기 위해서는 사실상 각종 검사 장비를 만드는 기업들이 상당히 시장에서 높은 평가를 받고 주가도 막 많이 올라야 되는데 아직까지는 딱히 그러한 흐름은 보이지 않고 있습니다. 그래서 그런 부분들을 잘 참고하셔서 기대 수익률을 잡고 가시면 좋을 것 같다라는 생각입니다.

5. 결론

결론을 내보겠습니다. 트윔의 사업 부문이 크게 두 가지였죠. 룰베이스 AI 베이스. 근데 이 중에서 AI 베이스 같은 경우에는 성장성이 높은 것으로 파악이 됩니다.

2차전지, 자동차 바이오 등 각종 다양한 산업에 이 AI 검사 장비를 적용할 수가 있습니다. 그리고 앞서서 통계도 보셨죠. 머신러닝 컴퓨터 비전 시장 같은 경우 상장이 성장성이 높았습니다.

이러한 시장을 전방 산업으로 두고 있는 AI 검사 장비의 성장성은 높은 것으로 파악이 되고 실제로 사실 약간 밸류에이션 관점에서 고평가 논란이 있었음에도 있음에도 불구하고 수예측 결과가 상당히 양호하게 나왔습니다.

그 중 공모가 상단 초과 제출 비율 같은 경우에는 98.5%가 나왔습니다. 즉 밸류가 약간 높지만 그럼에도 불구하고 업사이드는 충분히 있다라고 판단을 한 것이죠.

단 수요 예측 결과가 유사했던 기업들의 주가가 사실 상장하고 나서 천차 만별이었습니다. 따상에 성공을 했던 기업이 있었던 반면, 라온테크 같은 경우에는 불과 10퍼센트 정도만 상승을 했어요.

그래서 트윔은 충분히 상장할 만한 기업이고, 만약에 상장하고 나서 더블이라든지 그 이상 막 상승을 한다라고 한다면 장 초반에 매도를 고려해 보는 것도 괜찮을 것 같습니다. 일단 이 정도 경쟁률이면 1장 청약 받기도 쉽지 않을 것이고, 적은 수량을 갖고 있다면 적당한 가격에 매도해서 치킨값을 벌고 다음 청약을 노리는 게 현실적이니까요.

 

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여기까지 하겠습니다. 감사합니다.